Правильно, сделать SELECT запрос по id, вывести и высчитать, после чего использовать второй UPDATE запрос для обновления данных.

И как умножать написал верно. Используй функции после вывода:

if ( $row['id'] > 999 )
{
$result = $row['lvl']*2;
}

TocK, Жизнь сплошной оффтоп, а здесь флуд по делу.

Ни мегажёстки, а мегаговняный запрос.