Хотя я лично предпочитаю оставить пользователям возможность выбирать свой пароль самим, но для тех кто считает, что автоматическое создание предпочтительней следующий скрипт.
Следующая функция является гибкой для создания пароля: Вы можете выбрать желаемую длину и силу для пароля.