Хотя я лично предпочитаю оставить пользователям возможность выбирать свой пароль самим, но для тех кто считает, что автоматическое создание предпочтительней следующий скрипт.
Следующая функция является гибкой для создания пароля: Вы можете выбрать желаемую длину и силу для пароля.

                        
// Устанавливаем параметры и генерируем пароль

// $length - длина пароля, $strength - сила пароля

function generatePassword($length=9, $strength=8) {

 $vowels = 'aeuy';

 $consonants = 'bdghjmnpqrstvz';

 if ($strength >= 1) {

 $consonants .= 'BDGHJLMNPQRSTVWXZ';

 }

 if ($strength >= 2) {

 $vowels .= "AEUY";

 }

 if ($strength >= 4) {

 $consonants .= '23456789';

 }

 if ($strength >= 8 ) {

 $vowels .= '@#$%';

 }

// Генерируем пароль

 $password = '';

 $alt = time() % 2;

 for ($i = 0; $i < $length; $i++) {

 if ($alt == 1) {

 $password .= $consonants[(rand() % strlen($consonants))];

 $alt = 0;

 } else {

 $password .= $vowels[(rand() % strlen($vowels))];

 $alt = 1;

 }

 }

 return $password;

}

echo generatePassword();